西藏药业2019年扣非净利增长近1倍，独家产品领跑销售超8亿

自新活素于2017年进入国家医保以来，其销量大幅上升。在3月12日西藏诺迪康药业股份有限公司（简称西藏药业）披露的年报中，新活素的表现依旧“亮眼”，一药拉动了整个企业的销售收入。而作为国内唯一生产新活素的西藏药业，亦在当天交出了一份较为满意的业绩答卷。

西藏药业成立于1999年7月，为西藏雪域高原上诞生的第一家高新技术制药企业。 成立当月，西藏药业在上海交易所挂牌上市。公司主营生产、销售胶囊剂、颗粒剂；涂膜剂、中药材采集、销售；进出口贸易。

在产品方面，西藏药业专注生物制品和传统药品的研发，构建了林芝种植基地和四个生产基地及覆盖全国的营销网络，产品涵盖生物制品、藏药和中药、化学药的产品系列，其中具有自主知识产权的生物制品一类新药新活素，填补了急性心衰急救治疗药物领域的国内空白。

西藏药业年报出炉后，与其此前预计的业绩情况相差无几。年报显示，公司2019年实现营收12.56亿元，同比增长22.20%；实现净利3.12亿元，同比大幅上涨44.86%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30478.44万元，同比增幅达99.29%。

对于业绩大幅上扬的原因，公司方面表示，主要是在报告期内新活素产品销售收入同比增长近50%。

新活素销量一骑绝尘

2019年，西藏药业的业绩继续稳步增长，其底下三大治疗心血管疾病的一线产品新活素、依姆多、诺迪康胶囊贡献了超过90%的销售收入。

年报显示，西藏药业全年主营业务收入124902.40万元，心血管领域产品新活素、依姆多、诺迪康胶囊合计占比达91.15%。其中，新活素是对公司业绩贡献最大的产品，占公司全年销售收入的65.22%，共实现销量174.78万支，销售收入81464.97万元，同比增长46.78%。

据媒体报道，中国每年急性心衰病例约200万左右，并且以每年10%的比例增加。新活素作为急性心衰的抢救用药，适用于90%以上患者，在中国有着30亿以上的潜在市场空间。在未纳入医保前，新活素的平均中标价为1100元/支左右。虽然药效显著，但高昂的价格还是限制了它的使用率。

2017年7月，新活素通过高价药谈判方式降价40%左右进入医保，解决了此前该产品因单价过高和医保不能报销的困局。纳入医保后，新活素从2017年开始急剧放量，2017年、2018 年、2019H1销量分别同比增长67%、91%和 66%，显著超出市场预期。

西藏药业董秘表示：“新活素自2017年进入医保报销目录后，销量大幅增长。”而为满足市场需求，西藏药业已经于2018年启动了新活素生产线扩建项目，新的生产线预计在2020年投产，投产后新活素最大年产能可达400万支。就生产线最新进展的相关问题，董秘在接受媒体采访时回应道：“公司新的新活素生产线已建设完成，待通过国家药监部门验证后，即将开始生产，完全能够满足销售需求。”

西藏药业的另外两个产品依姆多和诺迪康则于2018年10月被纳入《国家基本药物目录》。年报披露，这两个产品的全年销售收入分别为5219.71万元和27162.51万元。其中，诺迪康与新活素一样，实现同比增长，为7.28% 。而依姆多则有所下降，同比14.97%。公司其余产品实现销售收入11055.20万元，同比增长12.23%。

销售费用率逐年增高

依托三款主要产品新活素、依姆多、诺迪康胶囊，西藏药业形成了治疗心血管疾病的系列化产品线，针对患者的不同病程，西藏药业提升了其在心血管疾病治疗领域的产品竞争力。

西藏药业表示，将对现有产品结构不断进行优化，通过研发、并购，增加优势治疗领域的产品品种，丰富产品线，加强公司除心血管外的其他产品的学术推广，进一步优化商业网络，构建覆盖广、效率高的商务体系，提高营销能力，力争在激烈的医药市场竞争中处于相对优势地位。

在营销方面，推广费用增加在让新活素销售收入水涨船高的同时，也导致了西藏药业销售费用逐步攀升。年报显示，西藏药业的销售费用较上年同期增加1.39亿元，增长28.65%，主要原因便是新活素的推广和销售。

近三年，西藏药业的销售费用率一直在逐年增高，分别为41.16%、47.12%和49.60%。相较而言，研发费用的投入就显得有些“逊色”。年报显示，报告期内，西藏药业2018年和2019年的研发费用仅为820.77万元和1107.44万元，不及销售费用的2%。

另外在配股方面，根据公司披露的利润分配及公积金转增股本预案，西藏药业拟向全体股东每10股派发现金红利10.60元（含税），合计拟派发现金红利187724366.54元（含税），2019年度现金分红比例达到60.11%。同时，公司拟向全体股东以公积金每10股转增4股，本次送转股后，公司的总股本为24793.78万股。

编辑：刘聪