我乐家居2019年净利润增长51%再创新高，坚持“设计让家更美”

2020年4月13日晚间，我乐家居发布2019年度报告。据财报显示，我乐家居2019年共获得营收13.32亿元，同比增长23.10%；归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元，同比增长51.24%。

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2019年逆势增长，我乐家居净利润增长51%再创新高

2020年4月13日晚间，我乐家居公布了2019年全年的优异成绩单。与2018年同期相比，我乐家居2019年净利润取得了51.24%的增长，保持了2015年以来净利润的高增长率。

图 2014-2019年我乐家居营收与净利润变化情况

2018-2019年，无论在定制家居企业的年报、年中报还是季度报，通常都很难看到30%以上的营收或净利润增速，更别提近两年来，不少上市公司的营收增长率明显出现了大幅下降。

亿欧此前曾报道定制家居行业年中报，2019年年中，排在前五的定制企业的营收增速全部下滑了一半以上，9家定制企业的平均营收增速仅为12.47%。

这意味着定制家居企业已经面临增长瓶颈。作为上市军团中的一员，我乐家居却保持了一贯的增长速度。2019年上半年，我乐家居取得了净利润增长率突破129%、营收增长率接近23%的好成绩，结合2019年下半年的发力，2019年营业总收入增长23.10%至13.32亿元，归母净利润增长51.24%至1.54亿元，创下了近五年来单年增幅的新高。 

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全屋定制业务连续5年走高，年平均增长率破428%

多年来，定制家居行业获得了快速发展，多家企业在过去3年时间内一跃成为上市军团的一员，包括欧派家居、尚品宅配、我乐家居、金牌厨柜、皮阿诺、志邦等公司。但在经过了近几年的快速发展后，定制家居行业整体面临着一定的压力。

以2018年的行业平均增速为例，据亿欧家居根据上市公司披露业绩计算，定制家居企业上市军团的平均营收增速只有18.08%，低于2017年定制家居红利期的31.02%。

这意味着定制家居行业在经历了原有的粗放式增长后，传统的行业打法正在逐渐失灵，2018-2019年已经成为了行业拐点。

与行业走势相反，综合我乐家居过去5年的数据表现，亿欧家居发现，我乐家居2015-2019年的净利润平均增幅为33.85%，营收平均增幅高达20.96%。这一数据也远高于定制家居行业过去几年的平均增速。

图 2014-2019年我乐家居不同品类收入变化

这与我乐家居长期坚持“中高端”整体厨柜和全屋定制品牌的定位有较大关系。2015年，我乐家居开始涉足全屋定制业务，其产品范围从厨柜业务逐步扩大至厨房、客厅、卧室、书房、衣帽间、餐厅、阳台、储藏间、活动室等家居空间的布局规划、风格设计、配置家居产品等全套定制解决方案。

在2016年，我乐家居的全屋定制业务首次迎来了快速增长，随后，全屋定制业务在公司总营收的占比逐年提升。目前，我乐家居旗下品牌包括“我乐整体厨柜”、“我乐全屋定制”，主要产品有整体厨柜、全屋定制家具等多系列产品。

从2015-2019年，我乐家居历年全屋定制（及衣柜）业务的增长远高于整体厨柜业务的增长。截至2019年末，我乐家居全屋定制产品营收占总营收的比重已经达到了45.42%，其毛利率也由2018年的37.38%提升至2019年的47.49%。

图 我乐家居2018