清洁电器4月报：扫地机销量降幅收窄 洗地机维持高景气

　　2023 Q1 扫地机销量降幅有所收窄，洗地机保持高景气。3 月扫地机销售趋势环比维持，洗地机增速边际放缓。各品牌持续推新，为Q2 大促预热。

　　扫地机3月维 持上月趋势，Q1 销量降幅收窄。根据奥维云网数据，2023 年3 月扫地机行业线 月线.64%/-16.46%，销量降幅较2022 年全年略有收窄（2022 年全年销量/销额同比-22.6%/+1.2%），由于2023 年行业提价趋势消失，销额趋势与销量一致。品牌方面，3 月科沃斯（科沃斯品牌+Yeedi 品牌）、石头、云鲸、小米四家公司线%，头部格局依然稳固。

　　洗地机3 月增速边际放缓，Q1 整体保持高增速。根据奥维云网数据，2023 年3 月洗地机线 整体销量/销额同比+40.1%/+21.9%，行业整体维持高增速，但3 月增速环比2月有所下降（2 月销量/销额同比+61.98%/+40.93%）。3 月添可线pcts；追觅市占率为18.3%，环比+2.1pcts，Top2 地位稳固。美的洗地机通过差异化定位， 针对1500-2000 元价位段产品进行错位竞争，市占率提升较快。追觅、美的、石头23Q1 销额市占率分别同比+14/+2/+1.6pcts。另外，行业渠道结构发生变化，Q1 抖音电商销额已占到线%。

　　各品牌持续推新，为Q2 大促预热。3 月28 日，追觅发布S20 系列扫地机，该系列比S10 系列的升级主要体现在语音助手、最大吸力、尘袋容量以及搭载具备浊度检测、沿边清洁等功能的Dreame Free智能托管系统等；美的于3 月发布新一代无尘感洗地机GX5，该产品主要通过采用绵密梳齿设计、搭载fastdry 速干技术、1mm 贴边技术以及实时电解水除菌消毒技术为解决用户在使用过程过遭遇毛发缠绕、水渍残留、清洁不干净等困扰。3 月23 日小米米家无线Lite 在小米商城开启预售活动，该产品支持洗吸拖三合一，可以涵盖大部分用户的家庭需求。

　　投资建议：清洁电器龙头公司有降价趋势，有望进一步抢占市场份额，行业目前处于估值低位，长期成长空间充足。推荐龙头地位稳固，多元化成效显现的科沃斯（23PE:19.68x）；研发加固护城河，内销快速增长的石头科技（19.63x）；清洁电器日益加码，盈利能力逐步修复的白电龙头美的集团（11.96x）；代工基本盘稳固，自有品牌广泛布局的莱克电气（15.79x）。