国债逆回购新规 央行官网发布公告

7月22日，中国人民银行接连发布四条重磅消息，释放出多个重要政策信号。一、逆回购操作调整早上8点，央行宣布公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，同时将利率由1.80%下调至1.70%，以加强逆周期调节，加大对实体经济的金融支持力度。二、减免MLF质押品8点

7月22日，中国人民银行接连发布四条重磅消息，释放出多个重要政策信号。

一、逆回购操作调整早上8点，央行宣布公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，同时将利率由1.80%下调至1.70%，以加强逆周期调节，加大对实体经济的金融支持力度。

二、减免MLF质押品8点30分，央行官网发布公告，宣布对卖出中长期债券的MLF参与机构，阶段性减免MLF质押品。

这一举措旨在缓解市场流动性压力，增强金融机构的资金使用效率。

三、LPR报价下调上午9点，央行公布1年期和5年期以上LPR均同步下调10个基点，分别降至3.35%和3.85%。

这一调整反映了市场对利率变化的迅速反应，进一步优化了利率传导机制。

四、SLF利率下调下午2点，央行宣布SLF利率同步下调，隔夜、7天和1个月期品种均较此前下降10个基点。

这一调整旨在降低银行资金成本，缓解LPR下降导致的息差缩窄压力。

近年来，货币政策框架面临着更加复杂的宏观环境，除了稳增长和稳物价，还需防止资金空转、稳定房地产市场和平衡内外利差。

此次政策调整被市场解读为央行强化短期政策利率的标志性举措。

逆回购操作利率明确为主要政策利率市场专家认为，此次逆回购操作利率的明确，标志着其已承担主要政策利率功能。

这一调整增强了政策利率的权威性，稳定了市场预期。

LPR报价“换锚”降息后LPR报价同步下调，表明LPR与7天期逆回购利率挂钩，形成了新的利率传导路径。

这一变化有助于理顺由短及长的利率传导关系，进一步优化金融市场的利率调控机制。

MLF政策修订央行对MLF政策进行修订，阶段性减免MLF质押品，旨在释放市场的存量长期债券，缓解债市“资产荒”压力。