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  说说环保行业,去年的时候,我们写过一篇文章分析。首先我们要定义这个行业属于什么,显然是一个相对稳定增长的行业,并没有收缩。绿水青山就是金山银山,其实一点都没有改变,而资本市场发生了改变,仅仅过去两年,真的就没有投资价值了吗?

  目前行业至少处在两个阶段,第一个是政策驱动的增长周期未结束,第二是行业较为分散,行业集中度不高,存在区域壁垒等,过去由民营主导转为了央企国企主导,主要是行业商业模式,决定了现金流不充裕,就难以持续,结合政府支出下降,2018年去杠杆导致一些企业现金流大幅度下降中国生态环境部官网,出现亏损,坏账增加。企业中标的很多地方政府合作的项目,最后没有得到执行,从而导致业绩大幅度下滑。我们要分清楚,业绩下滑是行业整体下滑,还是说因为发展模式的调整环保查询网,企业需要重新适应新的招投标逻辑,在增量市场中,说明还有机会,就看谁更具有核心竞争力。

  2020 年 1 月,全国生态环境保护工作会议强调要“坚决打赢蓝天保卫战”、“持续打好碧水保卫战”、“扎实推进净土保卫战”,完善生态环境监测体系;2 月,生态环境部审议通过了《生态环境监测条例(草案)》,明确了自动监测设备获取的监测数据,可以作为环境监督管理和行政执法的依据,为在线监测明确了法律地位;特别是 2020 年 3 月中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于构建现代环境治理体系的指导意见》其中专门一节,指出要“强化监测能力建设。加快构建陆海统筹、天地一体、上下协同、信息共享的生态环境监测网络,实现环境质量、污染源和生态状况监测全覆盖”。“推进信息化建设,形成生态环境数据一本台账、一张网络、一个窗口。加大监测技术装备研发与应用力度,推动监测装备精准中国生态环境部官网、快速、便携化发展”。国家对生态环境保护、生态环境监测要求不断提高,政府对环境监测能力建设的需求迫切。

  作为周期政策性较强的行业,过去两年财政支出下降格局是否改变,由于疫情影响,这种情况得到了缓和,一些项目重新回到了初期发展模式,不再多方合作,而是直接竞争招投标,企业在困难两年后,在具有地域性的地区接单会更容易,从而业绩基本下降接近尾声。融资成本下降,也对行业形成利好,该行业需要先投入后产出中国生态环境部官网,负债率高,融资成本下降会节约不少成本,资金链断裂问题在过去重组和引进战略股东后,得到了化解,两大问题基本解决。从前面的政策能够看到,国家依然继续支持环保行业的发展,并且进一步常态化中国生态环境部官网,说明还是增量行业环保查询网,那么值得我们关注。

  环保行业有很多细分,上游是环保设备,下游分工程环保查询网,园林绿化,市政环卫,污水治理,大气治理,厨余垃圾等。环保设备有工程机械类,空气检测仪器,树木苗木,智能垃圾桶,净水膜等,每一个细分都是一个行业,都有龙头公司存在,机械有进口和国产,现在具有国产替代的趋势,空气检测仪也实现了国产替代,处在成长期,垃圾分类后,相关的只能垃圾箱空间很大,污水处理中的膜需求处在稳定增长期环保查询网,厨余垃圾行业的处理,到下游的发电,都有很好的上升空间。其中设备公司可以打破地域隔阂,检测仪器也一样,只有环卫,厨余垃圾,污水处理等,一般具有地方隐形壁垒,从而形成了独特的竞争优势。不过中国下游的需求是老百姓,比如污水处理后价格就是实行政府定价的,没有充分竞争,导致只能通过扩张和并购实现增长。环保行业大部分都是政府,企业缺乏定价权,这点导致它们在产业链中处于弱势,应收账款较高, 竞争激烈,利润率不高特点,除非技术创新处在领先地位。

  这个行业的投资逻辑,从市场增长的空间看,厨余垃圾,环卫处理是刚刚兴起,要求越来越高,并且处在刚需阶段,下游对应的是焚烧发电,从而能实现双向收费,利润率更高,是最佳选择。之后污水处理,每个地方都需要污水处理,但因为处理后供水实行定价,前期投入,存在区域壁垒,但也有双向收费的特点,也是不错的选择环保查询网,之后才是空气检测,环保设备等,因为这个竞争激烈,下游挣不到钱,上游也难挣钱,行业壁垒不高,没有地区保护,能获得行业成长的机会,但有一定的天花板环保查询网。返回搜狐,查看更多

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  • 标签:环保公司现在好做吗
  • 编辑:田佳
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