孙建波家电清洗节能环保征文节能环保家电

　　2016年度，公司停业支出9044.72万元，比上年同期削减2.40%;公司毛利率-4.82%，比上年同期削减5.48%，净利润-5405.66万元，比上年同期吃亏增长2434.12万元，欧迅体育暗示，吃亏增长的次要缘故原由是公司虽然在中心营业上完成增加和赢利，但在其他营业板块吃亏较为严峻，和公司团体运营团队的扩大，形成运营用度的增加超越营业支出的增加

　　2016年度，公司停业支出9044.72万元，比上年同期削减2.40%;公司毛利率-4.82%，比上年同期削减5.48%，净利润-5405.66万元，比上年同期吃亏增长2434.12万元，欧迅体育暗示，吃亏增长的次要缘故原由是公司虽然在中心营业上完成增加和赢利，但在其他营业板块吃亏较为严峻，和公司团体运营团队的扩大，形成运营用度的增加超越营业支出的增加。

　　第二步，对二级市场买卖准入资金前提合时予以调解，在新的投资者恰当性办理法子的框架下，尽能够低落小我私家投资者门坎。

　　分离2016年年报数据，我们能够看到个股份化严峻，并且短时间内新三板市场估计也很难呈现团体性的行情，以是从买卖的层面，照旧倡议存眷体量大、功绩优、细分行业龙头、有IPO预期等标的。

　　公司是海内较早消费电子粉末包封料的企业之一，公司的主导产物环氧粉末包封料在市场处于劣势职位，曾经成为海内环氧粉末包封料产物系列较为齐备、范围较大、手艺气力和营销才能凸起的行业出名企业，在行业合作中占有自动和有益职位。

　　保举标的：倡议存眷范围较大、规划财产链上游的中药饮片企业：康美药业、源和药业、芍花堂、亿源药业、亳药千草、汇群中药、春盛中药。此中重点保举康美药业、源和药业和芍花堂。康美药业（600518）：中药饮片绝对龙头，打造中医药全财产链；源和药业（833379）：市场范围三板之首，新产物无望带来功绩增加；芍花堂（832265）：坐拥万亩药材基地，立异效劳博得客户。

　　和谈让渡1364家的新三板企业中，宣布市值的企业有600家，此中104家企业总市值超越10亿元，44家企业总市值超20亿元。此中信中利以247.03亿元居身总市值榜首。

　　安信证券，东方财产证券，信达证券，万和证券，华信证券，国联证券节能环保家电，浙商证券，国海证券，财达证券，东莞证券，联讯证券

　　（1）次要驱动力：零加成政策。零加成：2017年9月尾前公立病院局部打消（除中药饮片外的）药品加成（卫计委），病院为削减丧失将增长中药饮片利用量；零加成政策影响下，估计中药饮片市场范围2017年2330亿元（同比增加19%），2018年2734亿元（同比增加17%）。

　　神州优车又一次得到顶级机构的计谋投资。6月5日，神州优车抛出24亿元融资计划，拟以16.8元/股的价钱，向人保资产-神州优车股权投资刊行14287万股，人保资产股权投资方案的受托人是中国人保资产办理有限公司。就在一个多月前，神州优车方才完成46亿元融资案，24亿元融资能够视为此轮定增的弥补。这意味着神州优车本轮实践融资金额高达70亿元，也凸显本钱对新三板实业第一股神州优车的喜爱。

　　立信管帐事件所出具的审计陈述中夸大事项段的内容为，停止2016年12月31日止，欧迅体育今年归属于母公司一切者的净利润-5343万元，持续4年吃亏，累计未分派利润-8465.29万元，净资产为-2844.465万元，上述状况能够招致对欧迅体育连续运营才能发生严重不愿定性。

　　上述状师以为，处理对赌条目对企业IPO倒霉影响的方法是签订响应弥补和谈节能环保征文，或完整打消对赌条目或确认对赌条目在企业IPO胜利后不再实行，以完全消除羁系层因对赌条目的存在而对公司股东及股权实在性、不变性及有没有纠葛状况的疑虑，包管考核顺遂停止。不然，对赌和谈将对公司的上市组成严重停滞。（上海证券报）

　　第三步，引入更多的投资机构，如引入保险资金等展开定增设置，指导公募基金在优良分层企业中供给买卖活动性等。

　　综合阐发新三板1316家质料类企业的2016年年报，这1316家企业共完成停业支出2912亿元，同比增加10.65%;归属母公司净利润总额为169亿元，同比增加24.42%;团体的综合毛利率为19.32%，比2015年进步1.04%。

　　各行业拟融资资金状况：修建业2.73亿元；交通运输、仓储和邮政业7700万元；金融业1.11亿元；科学研讨和手艺效劳业1050万元；农、林、牧、渔业5.62亿元；水利、情况和大众设备办理业3.74亿元；卫生和社会事情9000万元；文明、体育和文娱业1.80亿元；信息传输、软件和信息手艺效劳业30.23亿元；制作业11.95亿元。

　　三是当辨认出能够招致对被审计单元连续运营才能发生严重疑虑的事项或状况时，未得当施行追加的审计法式。（证券日报）

　　公然材料显现，欧迅体育于2014年1月24日挂牌，主停业务是为客户供给体育资助办理、体育资本筹谋办理、体育媒体内容办理等专业效劳。（新三板在线

　　今朝，因为新三板挂牌存案速率快、公司存量基数大，部门担帐师事件所为了抢占市场，只正视营业承揽而无视了营业质量掌握，招致审计质量掌握不到位，执业质量偏低。

　　出名经济学家宋清辉以为，跟着新股刊行节拍的提速，新三板公司转战A股IPO盛宴曾经开启。“海容冷链此次转战上交所主板，与新股刊行提速亲密相干。自设立新三板以来，因其门坎相对较低，且具有审批流程快、本钱昂贵、包涵性强等诸多劣势，吸收了大批包罗海容冷链在内的、尚不具有IPO前提的企业簇拥而来。”（中国运营报）

　　按照新三板在线研讨中间推算，在得到中科新材的20亿元后，若需满意三年30亿的功绩许诺，天星最少需求在三年内完成105亿元的基金投资收益，云云高的市场预期，在新三板指数翻倍也一定能得以完成。

　　本周共有57家公司公布定增预案（以董事会预案为挑选尺度），与上周的37家比拟增长20家，此中10家做市标的，47家和谈标的。

　　本周定增来自7个行业，产业、信息手艺均占35%，16，可选消耗占比12%，质料占比9%，一样平常消耗为5%。

　　新三板公司直接融资难度进步，本钱市场间接融资火急需求打破。 包罗新三板活动性一揽子处理计划，号令尽快推出。

　　本年5月10日，盛利维尔(871214)在新三板挂牌并公然让渡，当天公司便公布《上市教导通告》，称4月1日已向江苏证监局提交了教导存案注销质料。盛利维尔因此成为新三板公司中闪电颁布发表IPO的楷模，该公司次要消费及贩卖新型高硬度复合耐磨切割钢丝、高强度金刚线、钢帘线等金属质料。（证券时报）

　　功绩下滑的天星本钱若想在这场新一轮的卖身赌局中不赔股权，意味着天星本钱2017-2019将来三年需最少连结80%阁下的复合增加率。

　　剔除金融，本周市盈率排前三的是电服气务（39）、医疗保健（32.57）、金融（28.58）；市净率排前三的是电服气务（5.17）、医疗保健（4.96）、可选消耗（4.62）。

　　一是投资人的角度，今朝新三板退前途子有限，各投资人之间比的是经历和退出通道。“有些私募趁着行情好就发一波产物，但退出的路子很有限，只能被动等候资金接盘。”

　　本周，电服气务、医疗保健和金融市盈率位列前三；电服气务、医疗保健和可选消耗市净率位列前三甲。

　　比照天下中小企业股转体系宣布的2016年立异层正式名单和2017年立异层正式名单，2017年北京有125家企业持续两年当选立异层。

　　本周新挂牌公司来自8个Wind一级行业，此中滥觞最多的是产业，占比为41%，其次为信息手艺，占比18%。

　　成交量方面，本周总计成交98，520.04万股，环比上周增长54.99%。此中，做市成交36，286.66万股，和谈成交62，233.38万股。

　　二是在审计过程当中未连结充足的职业疑心，对能够招致对被审计单元连续运营才能发生严重疑虑的事项或状况未连结警惕。

　　而值得一提的是，东方富海被收买后做出的功绩许诺为，2017-2019年完成净利别离不低于3、4、5亿元，远不及天星本钱做出的高额许诺。

　　公司建立于2001年，主停业务为衡宇修建工程施工及土建装修营业。公司具有天分:市政公用工程施工总承包壹级,衡宇修建工程施工总承包壹级,电机装置工程施工总承包壹级.

　　本年4月18日，凯纳股分颁布发表，拟投资参股设立涂料消费企业。凯纳股分暗示，该投资是为了拓宽公司石墨烯产物的使用范畴，将公司的科技功效商品化并面向市场完成财产化。第六元素也在本年4月暗示，将重点攻关市场远景更宽广的车载、工控及中大尺寸触控传感器和触摸屏消费。别的，华高墨烯也与使用企业停止结合研发或协作消费，研发石墨烯导静电轮胎、石墨烯防弹质料、防腐涂料等使用产物。

　　在触及新三板挂牌公司连续运营层面，上述提醒指出，注册管帐师在新三板挂牌公司审计项目中对连续运营假定能否恰当停止思索时，凡是存在以下成绩：

　　好比，本年2月登岸创业板的拓斯达，之前是新三板挂牌企业。2013年11月，拓斯达股东与兴证创投签订了增资扩股和谈，内里存在功绩抵偿、股分回购、优先清理权节能环保征文、一票反对权等多项对赌条目。为了拓斯达IPO，2015年6月，单方从头商定，自拓斯达IPO申请受理之日起，功绩抵偿条目及股分回购条目中断施行；自公然辟行股票并上市之日起，功绩抵偿条目和股分回购条目停止施行；若上市申请被不予批准/注册，或拓斯达自行撤回申请的，对赌条目规复效率。

　　新三板挂牌的11283家企业中，立异层企业1393家，根底层企业9890家；做市让渡企业1559家，和谈让渡企业9724家。

　　已做市的新三板股票傍边，本周涨幅前三的别离是凯华质料（192.39%）、中大股分（123.08%）、奥翔科技（42.99%）；本周跌幅前三的别离是佳盈物流（-75.68%）、粤林股分（-35.92%）、雷帕得（-31.1%）。

　　北京市新三板企业共有1608家，广证恒生剔除部门未实时表露2016年年报的企业，对盈余1531家企业停止了点评。

　　6月9日，宁波水表(834980)公布关于初次公然辟行股票并上市的申请获中国证监会受理的通告。通告显现，该公司于2017年5月22日向中国证券监视办理委员会(以下简称“中国证监会”)提交了初次公然辟行股票并上市的申请质料，并于昔日获得了中国证监会于2017年6月8日核发的《中国证监会行政答应申请受理告诉书》，公司在主板初次公然辟行股票并上市的申请已被中国证监会受理。根据《天下中小企业股分让渡体系营业划定规矩(试行)》的相干划定，公司股票将持续停息让渡。（新三板在线

　　涨幅前三的别离是可选消耗（2.28%）、能源（2.25%）、医疗保健（1.07%）；跌幅前三的别离是金融（-7.56%）、质料（-3.04%）、产业（-1.1%）。

　　本周刊行量为11.亿股，较上周2.77亿股降落；估计召募资金66.61亿元，和上周16.67亿元比拟上升。

　　2017年前5个月，颁布发表拟IPO的公司月均到达36家，远超客岁的月均21家，并且方才已往的5月份有多达43家新三板公司颁布发表拟IPO.

　　新三板日均成交量为1.97亿股，较上周成交量2.12亿股，下跌7.08%。新三板本周日均成交额为9.73亿元，较上周11.46亿元，降落 15.10%。

　　（新三板在线亿的功绩许诺 天星本钱怎样兑现？此次卖身的估值即是天星本钱三年后要到达的净资产范围，怎样看也仿佛是亏本生意。而这终究是中科新材这20亿的落井下石，仍是天星本钱的变相卖身套现?

　　第二，新三板公司的实控人持股比例也应连结在公道比例。比方本次深装总的实控人李兴浩及分歧动作人，持有深装总的股权比例为42.19%。

　　待挂牌的公司共有119家，在Wind一级行业分类中，产业占比最高，到达29%；其次为信息手艺，占比25%。

　　（2）帮助驱动力：低落药占比、新版医保目次。低落药占比：2017年试点都会公立病院药占比（不含中药饮片）整体降到30%阁下（卫计委），估计将形成药品用度削减超越1000亿元，中药饮片作为化药、中成药的替换品受政策利好。新版医保目次：2017新版医保目次严厉限定中药打针剂，估计将使中药打针剂大种类贩卖额削减最少88亿，中药饮片作为替换品受主动影响。

　　广天股分(871093.OC)是集国表里高新手艺于一体，专业消费运营干式变压器的国度定点企业，也是海内干式变压器行业最大产销企业之一，此中所用变在海内市场占据率遥遥抢先。公司的目的客户次要定位在电力、铁路等行业，公司消费的所用变压器、铁路公用变压器和电抗器，在已投入利用的京广线、京沪线、郑西线节能环保家电、内地铁路等各大高速铁路上运转宁静不变，使公司的行业出名度疾速提拔，市场疾速翻开。颠末持久的运营积聚，公司已构成较为完好的市场笼盖逐步在各地市场翻开贩卖渠道，在特定行业中占有较高的市场份额，具有必然的品牌效应，合作劣势较着。

　　本周新挂牌公司来自8个Wind一级行业，此中滥觞最多的是产业，占比为41%，其次为信息手艺，占比18%。

　　6月9日，宁波水表(834980)公布关于初次公然辟行股票并上市的申请获中国证监会受理的通告。通告显现，该公司于2017年5月22日向中国证券监视办理委员会(以下简称“中国证监会”)提交了初次公然辟行股票并上市的申请质料，并于昔日获得了中国证监会于2017年6月8日核发的《中国证监会行政答应申请受理告诉书》，公司在主板初次公然辟行股票并上市的申请已被中国证监会受理。根据《天下中小企业股分让渡体系营业划定规矩(试行)》的相干划定，公司股票将持续停息让渡。（新三板在线亿，本年以来融资范围已达70亿

　　第一，被借壳的上市公司实践掌握人持有股分比例不克不及太高也不克不及太低。就以本次案例的ST云维原实控报酬例，云南省国资委经由过程煤化团体持有ST云维41.91%的股分，这一比例是较为公道的。为何这么说呢?

　　鸿智科技(870726.OC)次要处置专业的电饭煲、压力锅、慢炖锅等小家电产物研发、消费和贩卖。公司是该细分行业次要消费企业之一，在海内电饭煲财产重镇湛江市处于电饭煲制作行业前线，公司产物在电饭煲出口市场中占据主要份额。公司次要为外洋一线品牌客户消费制作，与外洋客户成立了恒久且不变的协作干系，成为客户消费供给链中主要一环。颠末十多年的开展，曾经生长为具有壮大的研发及消费才能、健全的品格管控系统和妥当的渠道拓展的智能家电制作企业。

　　可是这么做是要有一个条件，就是新三板公司的体量要大于上市公司，退一步说最少在估值上要赛过上市公司。如许才气使上市公司情愿增发多于自己的股分，从而完成借壳。

　　富春染织(870898.OC)是一家集全棉、涤棉、晴棉等各种筒子纱线的染整与贩卖于一体的范围性企业。公司的“天外天”品牌在业内享有较高名誉，公司产物已供给与海内浩瀚驰名品牌企业，公司产物更是得到了欧洲纺织品生态认证。2016年公司完成停业支出12.74亿元，远高于偕行业大大都公司。

　　由于，实控人持股比例太低能够会低落股东大会经由过程相干决定的几率，也就是说其他股东假如投了阻挡票，重组就会没法停止。相反，假如原实控人持股比例太高，就会举高借壳的本钱节能环保征文，捐躯借壳者的长处。

　　今朝市场上存续的新三板私募基金产物中，大多建立于2013~2015年，特别在2015年景立的更是占绝大比例。毫无疑问，今明两年会无为数很多的新三板基金连续到期，怎样顺遂变现退出成为行将到期的基金甲等主要的大事。

　　北京国枫状师事件所谢阿强状师暗示，因为对赌条目易对刊行人股东及股权构造发生影响，若要顺遂停止初次公然辟行股票并上市，普通均需在申报前妥帖处置投资机构与IPO企业或实在践掌握人、股东签署的对赌和谈，根绝对IPO企业倒霉的和谈条目。

　　另有董秘坦言，“我们申报前也曾试图清算‘三类股东’，但颠末大批‘威胁迷惑’，结果非常有限，只好带着‘三类股东’申报了节能环保家电。”（逐日经济消息）

　　虽然新三板市场的政策走向还不开阔爽朗，但关于精选个股的长周期资金不组成太大影响，分离质料类企业本身开展的纪律、范围及生长性，综合考量新质料行业开展的趋向，我们倡议优先存眷进入立异层的优良标的，同时也主动存眷具有必然的范围劣势、产物壁垒和附加值高、使用新兴范畴、生长速率快的新质料企业，相干保举的标的如西部超导、确成硅化、贝特瑞、纳科诺尔、天力锂能、泰德股分、联科股分等;重点存眷处于生长期的细份子行业，如锂电池质料、OLED质料、光伏核电质料、白炭黑质料、纤维质料、环保质料、兵工质料等。

　　在孙建波看来，因为大部门新三板私募基金是在2013-2015年这3年里迅猛开展起来的，2017~2018年的确存在新三板基金到期较多的征象，活动性会存在必然压力，但因为新三板基金的限期设想普通都是“x+y”的形式，新三板基金的到期工夫具有很强的弹性，不会呈现集合到期甩卖的状况，也不会激发新三板市场的活动性危急。

　　企业总市值：已有241家企业采纳做市让渡方法。做市企业中37家企业总市值超越10亿，13家企业总市值超20亿，此中九鼎团体以1024.50亿元总市值排名第一。

　　成交额方面，本周总计成交486，563.61万元，环比上周增长41.53%。此中，做市成交192，952.31万元，和谈成交293，611.31万元。

　　本周做市板块日均成交量为0.73亿股，较上周0.88亿股，下跌17.52%。本周做市板块日均成交额为3.86亿元，较上周4.05亿元，下跌4.63%。

　　“新三板公司与其他拟上市企业都是一样的，今朝并没有特别IPO通道。但新三板拟IPO企业却存在敏感的三类股东成绩，次要由于三类股东存在股分代持、长处运送等成绩，这些状况根本上难以穿透核对。有这个状况的企业到达30%~40%。而眼下三类股东成为新三板公司IPO的拦路虎，实践上是A股和新三板两个市场的轨制差别形成。”业内助士暗示。

　　新三板已成为IPO最大的后备军。据Choice统计，从2015年至今，新三板共有485家公司颁布发表启动IPO，仅本年上半年已有182家启动IPO，而客岁整年有256家，2015年整年唯一47家。

　　某挂牌公司董事长在“董秘一家人”微信群里分享本人的阅历：“本来呼应召唤，挑选做市买卖。如今的股东人数数百人，此中‘三类股东’几十个。我在申请IPO教导前，也曾试图清算‘三类股东’。有的不予理会；有的很愤慨的说：为何让我退啊，我是颠末存案的及格投资者；有的说：退能够啊，出个价吧，然后就是狮子大启齿；另有的在中国结算留的联络方法联络不上。最初快累吐血了，清算了还不到三分之一。”

　　广证恒生按照最新的分层尺度和2017年度Wind数据库新三板专题统计中挂牌企业分层名单中的统计数据，北京市共有241家企业到达进入立异层尺度。此中93家企业同时满意两个及以上立异尺度。

　　对赌和谈是IPO考核关重视点。证监会明白指出，在上市考核前，对上市工夫对赌、功绩对赌、股权对赌和谈、董事会一票反对权摆设及企业清理优先受偿和谈这五类对赌必需清算。

　　上述券商资管新三板投资人士暗示，今朝来看，即使新三板基金呈现集合到期，也不会加重市场的活动性危急，“由于新三板的活动性已处于冰点形态，即使想抛也抛不掉。”

　　实践上，跟着羁系进一步增强，新三板，出格是新分层，标准水平已大大提拔，开端具有了政策立异开展的根底。新三板“二次创业”可否胜利，供应侧投资端是中心成绩。团体来看，经由过程指导脱实向虚的资金，不只撑持中小、双创企业，也优化了经济资本的设置。

　　张驰也以为，根据如今的市场情况，新三板市场有三四千亿的基金范围，而天天成交额只要10亿阁下。“基金要在二级市场变现很难，如今的市场底子没法子处理这些基金的退出成绩。因而，即便呈现集合到期，也不会呈现活动性危急。”张驰暗示。

　　联讯证券新三板研讨院阐发指出节能环保征文，三类股东是新三板企业IPO过程当中需求处置的顺手成绩，但并非本质性停滞。只需在挂牌企业股权构造中，三类股东股权明晰、不变，不合错误拟IPO挂牌企业的股权构造形成梳理上的紊乱，不是拟IPO挂牌企业股权构造的不不变身分，仍存在胜利上市转板的时机。

　　别的新三板在线研讨中间还发明，本次借壳单方实控人对本人企业的持股比例十分靠近，一个是41.91%，另外一个是42.19%。这就长短常故意思的一点了。我们经由过程进一步研讨能够发明，本来两位实控人对本人企业的持股比例极其靠近，但ST云维经由过程刊行大于原有股本的新增股分给深装总的实控人李兴浩，因而招致最初二者在ST云维中的持股比例发生了一升一降的结果，从而到达变动实控人的目标。

　　斯欧信息(870376.OC)是一家努力于为企业供给制作业+互联网深度交融处理计划的财产互联网公司。公司凭仗智能制作互联平台完成企业内部使用及装备互联，经由过程供给链互联平台完成供给链高低流企业互联。斯欧信息还具有中国中车、长安汽车、吉祥汽车、威孚团体等一多量行业领军企业客户，在制作业使用体系整合范畴,不管是产物、营业积聚仍是市场均处于绝对抢先职位。

　　据理解，两次定增的70亿元，将局部用于神州买买车营业，次要包罗车辆采购（含新车和准新车）、门店建立、市场营销及员工招募等方面。中国人保不只期望经由过程本次投资抢占汽车电商市场，更试图经由过程计谋入股完美对汽车全财产链的规划。（读懂新三板）

　　公司为福建省重点企业，是一家专业消费塑胶体育场地铺装质料和运动场地建立的双天分企业。目上次要产物有水性环保跑道体系、蓝色跑道面层系列、室内公用PU质料、纯轮胎橡胶颗粒、健身橡胶地砖系列等。公司与国度奥林匹克体育中间、万华化学(上市公司)、武汉理工大学、常州大学等海内多所高校协作，配合设立博士后事情站，成立行业一流的尝试练习基地和“运动场地铺装质料研发中间”，对准国际海内体育场地开展趋向，专注于新产物开辟、工艺立异、手艺撑持，是中国今朝范围最大、产物最专业、装备开始进的体育塑胶铺装质料消费企业之一。

　　在陈国华看来，培养石墨烯消费企业与使用企业的研发对接非常主要。今朝石墨烯电热膜、石墨烯防腐涂料、石墨烯锂电池增加剂等曾经有很好的苗头，将来复合质料范畴完成大范围使用的能够性会较大。（证券时报）

　　本周新增总股本112，125.04万股，新增畅通股本13，608.59万股，总股本增至6，563.66亿股。

　　证监会管帐部克日公布《管帐羁系风险提醒第6号——新三板挂牌公司审计》，就管帐师事件所施行新三板挂牌公司审计营业的羁系风险停止提醒，次要对审计过程当中的挂牌公司的连续运营、支出确认、联系关系方认定及其买卖、货泉资金、内部掌握有用性成绩、财政报表表露等九类成绩停止提醒。

　　[广证恒生]专题陈述：北京市新三板企业全剖析，125家持续当选立异层，多维度盘货15家明星企业

　　成交均价方面，本周新三板股票整体成交均价为4.94元。此中节能环保家电，做市成交均价为5.32元，和谈让渡成交均价4.72元。