研发费用率不足1% 好上好获“高新技术企业证书”受质疑

研发费用率不足1% 好上好获“高新技术企业证书”受质疑酮康唑片,以健身为目标的耐力性运动通常采用,硒维康, 近年来，随着中国电子制造产业的发展，本土分销商也快速发展壮大，并陆续登陆资本市场。目前，深圳华强、英唐智控、力源信息、润欣科技等公司已经挂牌上市，而中电港、雅创电子、立

近年来，随着中国电子制造产业的发展，本土分销商也快速发展壮大，并陆续登陆资本市场。目前，深圳华强、英唐智控、力源信息、润欣科技等公司已经挂牌上市，而中电港、雅创电子、立功科技、深圳市好上好科技股份有限公司（简称：好上好）等公司也开启上市征程。其中，好上好拟A股主板上市。

据笔者查询发现，尽管其营收规模保持较快的增长，但其产品毛利率较低致盈利能力较弱。同时，其研发投入不足，研发费用率较低，且不足1%，并不符合《高新技术企业认证》规定中所需要的最低条件，但其仍取得该证书，不禁让人质疑其是如何通过的？

整体规模较小，毛利率较低

资料显示，好上好是国内知名的电子元器件分销商，主要向消费电子、物联网、照明等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件，并提供相关产品设计方案和技术支持等服务。公司代理的产品以SoC芯片、无线芯片及模块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器等主动元器件为主。

近年来，随着下游应用市场需求的提升，其销售收入也实现增长。2018年至2021年上半年（以下简称：报告期内），其营业收入分别为43.08亿元、41.19亿元、52.61亿元、35.05亿元，对应的归母净利润分别为0.35亿元、0.53亿元、1.18亿元、0.96亿元。

尽管其营收规模不断增长，但相较于国内同行可比公司，其营收还相对较小。以2020年营收为例，中电港、深圳华强、英唐智控、力源信息的营收分别为269亿元、163.30亿元、104.18亿元、103.60亿元。通过对比发现，好上好的营收规模仅为英唐智控、力源信息的1/2，深圳华强的1/3，中电港的1/5。

分业务来看，好上好的主营业务包括电子元器件分销、物联网产品设计及制造和芯片定制，其中电子元器件分销业务为公司主要的收入来源。报告期内，该业务分别实现收入43.07亿元、41.10亿元、52.47亿元、34.94亿元，占公司主营业务收入的比重分别为99.97%、99.79%、99.75%、99.67%，均超过99%。

按分销业务的产品类别来看，报告期内，SoC芯片的销售收入分别为15.29亿元、16.33亿元、20.47亿元、12.25亿元，占分销业务营收的比例分别为35.49%、39.73%、39.00%、35.07%。

在毛利率方面，报告期内，电子元器件分销毛利率分别为6.71%、6.50%、5.53%、6.05%；而其主要产品SoC芯片的毛利率更低，分别为4.77%、3.62%、3.04%、3.04%。

由于分销业务毛利率较低，且营收占比较高，拖累了其综合毛利率表现。2018-2020年，其综合毛利率分别为6.72%、6.55%、5.60%，呈逐年下滑趋势。而行业平均值分别10.96%、9.13%、8.44%，好上好的毛利率明显低于行业均值。

创新能力不足，获“高新技术企业证书”受质疑

近年来，国内部分分销商在代理分销业务基础上不断向芯片研发、解决方案、模块及终端产品方向延伸，研发能力越来越强。而好上好也一直试图在物联网产品设计及制造、芯片定制业务领域取得突破，但由于公司在技术、资金等领域存在瓶颈问题，导致这些业务收入规模还相对较小。

报告期内，好上好的研发费用分别为3977.08万元、4112.47万元、3645.50万元、1901.34万元，占营业收入的比例分别为0.92%、1.00%、0.69%、0.54%。自2019年以来，不管是研发投入费用还是研发费用率，均出现逐渐下滑趋势。

截至本招股说明书签署日，好上好持有专利31项，其中发明专利2项、实用新型专利28项、外观设计专利1项。可见其发明专利较少，创新能力明显不足。

尽管研发投入不足，但好上好仍获得《高新技术企业证书》。据披露，该公司于2017年10月31日取得了深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局和深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR201744201909），认定有效期三年。

到了2020年12月11日，好上好再次取得了深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR202044205657），认定有效期三年。

另外，其子公司深圳北高智于2019年12月9日取得了深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR201944203983），认定有效期三年。

根据深圳市科技创新委员会披露的《高新技术企业认定管理办法》相关规定，“第六条：企业近三个会计年度的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例应该符合最近一年销售收入在2亿元以上的企业，比例不低于3%的规定。”

正常来说，研发投入低，并不会影响企业登陆主板的进程；但是研发费用率较低，势必影响公司高新企业的认证过程。然而，好上好报告期内的研发费用率并未超过1%，按规定并未达到高新技术认证要求。但该公司及子公司分别于2016年、2017年获得获得高新技术企业证书，经三年届满后，于2019年、2020年再次获得高新技术企业证书。

值得一提的是，凡是取得高新技术认证的企业，在会计年度内都可以享有很大程度的税收政策优惠以及地方政府等多方的政策补贴。至此，笔者不禁追问，好上好享受着多年的国家税收政策优惠以及地方政府产业扶持，其高新技术企业认证是怎么通过的？（校对/Lee）

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