国际铜市综述：杨柳映日青叶鲜 晴云洗绿山色浓

　　在一年一度的圣诞节到来之际,总体上涨之中的国际铜市场本周没有一如往年的交易清淡而表现出缓慢上涨的特点,在经历了短暂的调整之后, 市场再次出现了向上的势头,经济的不断造好以及来自消费的旺盛是推动铜价继续上涨的主要动力源泉,使得铜价不断攀上6年半以来的新的高点. 由于本周正值圣诞到来,仅仅三个交易日,其价格的运行仍然表现为区间交易的特色,而节前正运行于区间上部并表现出上破区间的愿望. 就业数据的造好与订单以及房屋销售的意外下降交织在一起,对市场施加影响. 美国劳工部公布的数据表现符合市场预期，上周美国初请失业金人数小幅下降至35.3万，前周调整后为35.4万。12月20日当周4周均请失业金人数降至3 6.175万，前周36.2万.12月13日当周续请失业金人数降至326.9万，前周33.07万,美国商务部报告称，11月耐用品订单下降3.1%，降幅为1 年多来最大，10月修正後上升4%。相关品种中,镍市场的连续大幅攀升为基本金属的整体上扬起到了示范效应,欧美的造好以及美圆的连续下跌都推动了铜价的铜价的上涨.

　　本周铜价运行于上一周的上涨之后的整理之中,与笔者在上一周的综述中所持的有关市场短期内进入目标位,本周进入调整的观点基本一致. 铜价在上一周创下了6年半的新高后,本周进入区间的整理当中,成交量的萎缩验证了圣诞节前的交易清淡,至周收盘,市场仍然在区间内,同时在区间交易中表现出一定的上行意愿.

　　本周LME铜市场以2238美圆开盘后,市场没有承接前周的上行之势,而开始了小幅的调整行情,在回落至2206美圆后,下行的能量不再,市场开始了震荡态势, 长假前铜价运行到本周的高点2246美圆后,回落至2235美圆报收.K线点的小阳星.全周交易如下:

　　周一: 以2225美元开盘,回试2231美元之后,上升的能量明显不足,尾市下滑至2219美元后,终盘以以此位报收,场外则继续下滑至2210美元一线手.

　　周二:早盘开于2212美圆,回落到2206美圆低点后,抛盘渐渐衰竭,,铜价恢复上行,冲高2246美圆后,终盘以2235美圆报收,成交量68223手,持仓量2 23950手,减2196手.

　　周三: LME铜市场早盘以2238美元开盘,市场没有延续前一交易日的回落之势而下行,向上运行,在达到2245美元之后,终盘以2242美元报收.成交量为5 0466手.

　　全周有关消息: Freeport印尼公司上周五称，上周该公司Grasberg铜金矿发生岩石滑坡的地区可能会被关闭数月，但这仅会在短期内对该公司的产量造成影响。G rasberg铜金矿是由Freeport印尼公司在1988年发现的，该铜金矿是全球最大的黄金储量矿区以及全球第三大铜储量矿区。Freeport印尼公司称，该公司将会把精力集中在开采较低品位的矿石区域上，这样可以保证向客户提供稳定的供应。这次岩石滑坡对G rasberg铜金矿的部分露天矿区造成了打击，Grasberg铜金矿位于印尼的巴布亚岛，这次岩石滑坡事故使得铜价在上周四达到六年新高。智利国有铜公司C odelco旗下安迪那(Andina)铜矿11天的曾令世界铜价上涨,在安迪那矿区结束后,智利国有铜公司Codelco与其旗下最大的铜矿丘基卡马塔( Chuquicamata)的工会关于工资的新一轮谈判进入最后关键期. Codelco公司必须在周三(24日)向丘基卡马塔铜矿的工会提出最终的解决方案.丘基卡马塔铜矿工会代表6,600名工人,占工人总数的90%. Codelco与工会的谈判已经进行了两天,但双方还未就增加工资达成协议. 印度经济时报报道称，随着LME铝价的大幅上涨，印度铝制造商可能会在下个月将铝的销售价格每吨提高1500—2000卢比。全球铝价已经涨至两年半来的最高水平，印度国内铝价与进口铝价之间的差距已经拉大到了1 0％。印度业界官员指出，如果全球铝价继续上涨的话，印度国内的铝价也应当上涨。 加拿大矿产商Falconbridge及全球第三大矿业公司Anglo-American共同拥有的智利Collahuasi铜矿周二表示,预计今年铜精矿产量将较200 2年下降12%左右,至32.9万吨. Collahuasi铜矿执行长科勒尔(Tomas Keller)对路透表示,该矿阴极铜产量料将较上年增长3.3%,至6.3万吨. 科勒尔称,铜矿品级下降,是造成铜精矿产量减少的原因,并称下降在预期之中. 他表示,一项扩张项目将于明年6月投产,2004年Collahuasi产量将略高于今年,但他未作出具体预期. 扩张後Collahuasi的矿石处理能力将由每日6万吨增至11万吨. 智利国营铜公司Codelco周三向丘基卡马塔铜矿工会提出最後薪资方案,以期避免再度发生事件,之前另一个铜矿的事件已导致全球铜价上扬. 丘基卡马塔铜矿工会一发言人表示,周三发表评论尚早,但工人将在周五的大会上对该方案进行评估,并于下周一投票表决.丘基卡马塔铜矿是C odelco下属五个铜矿当中最大的一个. 丘基卡马塔铜矿五个工会的联盟的财务主管罗科表示,方案并不令人满意,但我们已做了最大努力,现在要由工人来投票决定.

　　由于圣诞节长假的缘故,CFTC铜持仓报告推迟至12月29日公布,我们无法知基金的持仓变化,但从本周持仓总量的小幅减少来看,其持仓结构不会发生太大的变化, 换言之,基金在经历了上一次的持仓结构调整之后,其总体对后市的乐观态度不会发生改变.而库存的不断下降显示出铜需求的旺盛,截止12 月24日,LME库存已经达到437550吨,而且随着注销仓单的不断增加,库存的流出速度仍然会加快.,对铜价的支持是不言而喻的.同时,与前一段相同的是, LME市场前三个月的持仓分别为57264/60362/59160手,显然对于价格运行而言,上行的动力是充足的,现货的挤压现象还会出现, Codelco公司的持续,将难以避免的对铜价的持续上行有利.同时,美圆汇率的连续下滑,使得以美圆计价的商品价格得到不断的提升,铜价自然难以例外, 所以目前的状况不会发生改变.从技术上看,铜价在上一周大阳线的基础上进行整理,并表现出再度上冲的愿望,长下影线意味着下方存在一定的支持力度, 从周布林线上看,,本周的整理从时间上为铜价的继续走高留出了空间,从周布林线与江恩线美圆一线.从日线上看, 铜价继续受到来自多头排列的均线系统的支持.同时,在上方铜价将受到来自依然收口的布林线美圆之上将受到压力,而摆动指数的超买也提示市场空方的能量没有得到充分的释放. 从分时结构上看,在冲击高点时候,所产生的短线的背离已经得以修复,铜价获得了一定的上行能量,目前短线的上行态势保持良好,此次结束中继型收敛结构整理后的上升通道依然保持完好, 支持铜价在短线继续上行,同时,笔者仍然坚持前期的观点,在短线看好的同时,要审慎看待铜价的继续上涨.

　　综上所述,LME铜市场在经历了短线的整理之后,有望继续上行,而下一目标位在2280美圆一线,其中期调整仍然没有形成.同时,总体上升的格局没有发生改变.