小米Q3营收利润稳增 互联网商业化成为新亮点

　　11月23日，小米三季度财报显示，今年第三季度小米集团781亿元的总营收，同比增长8.2%，52亿元的经调整净利润则同比增长25.4%。而回看今年过去的九个月，小米集团的表现更加突出：2427.34亿元的收入同比上涨38.4%，175.66亿元的经调整净利润则同比涨79.2%。

　　在全球芯片供应短缺的大背景下，这份财报依然在高端智能机、互联网服务以及AIoT战略等领域，透露出多重积极信号。而三季报后，中金公司、国盛证券等多家券商在研报中也依然看好小米业绩基本面，给予买入评级。

　　手机是小米的最大营收来源。但由于受到包括SoC等在内的核心零部件供应全球缺货的影响，各家手机厂商都面临挑战，小米也没能例外。财报显示，今年3季度小米集团智能手机出货量同比下降5.8%至4390万台。

　　小米集团总裁王翔在财报发布后电话会议中也表示，小米手机出货量减少的核心原因就是供应造成的，“我们面向全球100多个市场，我们要做好平衡全球客户，在短缺的情况下，对我们来说的确是比较大的挑战。”他同时认为，明年上半年在4G手机方面依然会出现结构性的缺货。

　　此外，还有业内人士认为，三季度手机出货量低迷，与国内的消费周期有关。在经历过而二季度的6.18购物节后，每年第三季度都是电子消费行业的相对低迷期。而从今年前三季度来看，小米手机的出货量已经达1.46亿台，与去年全年基本持平。

　　不过需要提及的是，在全球缺货的大背景下，Q3财报也显示出，小米正在精细化探索高端领域，对用户细分，试图破圈，拓宽增量用户。

　　今年前三季度，小米在中国地区定价3000元人民币或以上，及境外定价300欧元及以上的高端旗舰手机出货量近1800万台，占比超12%，已经远超去年全年的1000万台。其中，小米境外定价在300欧元及以上的智能手机出货量同比增长超180%。

　　而在高端手机的战术上，小米品牌针对不同用户，相继推出主打黑科技的MIX系列、高端旗舰数字系列以及全新时尚潮流Civi系列等。差别化的打法拉新效果显著。相关数据显示，2021年以来，小米推出的包括Xiaomi MIX FOLD、Xiaomi 11系列等在内的旗舰机型新用户占比均超过了50%。

　　据资本市场人士观察，得益于高端智能手机出货量的增加，Q3季度小米智能手机的ASP同比提升了6.7%。与此同时，2021年前三季度，小米的研发累计投入则达到93亿元，同比增长了51.4%。

　　不仅仅是高端硬件提升毛利率，今年第三季度小米互联网业务的毛利率达到73.6%，同比上升了13.1个百分点。小米73亿元的互联网业务收入表现更为亮眼，同比增长27.1%，同样突破单季历史新高。

　　值得关注的是，小米的互联网变现能力持续增强，并成为了常态。报告期内，小米互联网业务中的广告收入同比增长了44.7%，达到人民币48亿元。已经实现了连续7个季度环比增长。

　　互联网变现离不开用户基础。11月22日，全球MIUI月活用户突破了5亿，这是小米全球生态里程碑式的数据表现。

　　小米首席财务官林世伟在财报后的电线年年初到现在，小米全球MIUI的新增的月活大概是1个亿左右，国内的月活增长则在1865万。他认为，用户的增长也为小米的互联网收入带来一定增长。此外，他还提及，MIUI用户的月活已从2020年12月的1.11个亿上升至2021年9月的1.24个亿。

　　这背后，技术是MIUI月活快速增长的支撑。据悉，MIUI持续针对用户核心诉求，从底层框架到上层应用都更加细致优化，提升用户体验。今年8月推出MIUI 12.5增强版，通过液态存储、量子内存、焦点计算和智能均衡等四大技术，保证应用流畅稳定。11月还推出了自研环形冷泵散热技术，进一步优化手机在高负荷运转下的使用体验。

　　其中尤其值得注意的，是小米的境外互联网收入。2021年第三季度，小米境外互联网服务收入达到人民币15亿元，同比增长110%，占整体互联网服务收入的比例升至19.9%，境外互联网业务占比和收入，都创下了历史新高。

　　事实上，一直以来小米的境外市场整体表现都非常优秀，是基本面稳固的另一大支撑。2021年Q3，小米境外业务收入实现人民币409亿元，占总收入的52.4%。而境外互联网收入占比的持续提升，意味着小米的商业模式在海外已经开始展现活力，其盈利能力非常值得关注和期待。

　　就像MIUI早已不止用于手机，互联网让小米智能互联的边界不断扩大。自2013年开始研发生态链产品至今，小米已经在多个品类里占据优势，构建起全球最大的消费级IoT平台。

　　报告期内，小米向智能家电高端品类重点拓展，多场景渗透到衣食住行。除了电视依旧稳居中国第一之外，小米发力大家电，推出了米家冰箱十字四门尊享版、米家Mini洗衣机和米家免洗扫拖机器人Pro、米家新风空调等系列新品。同时，在客厅、厨房、出行等领域，也通过新锐且具有科技感的产品，进行智能渗透。

　　财报显示，小米电视2021年Q3全球出货量300万台。据奥维云网数据，小米电视在中国出货量连续十一个季度稳居第一，全球电视出货量稳居前五。

　　此外，2021年Q3，小米AIoT平台连接设备数，不包含智能手机及笔记本电脑的情况下首次突破4亿，同比增长33.1%；拥有五件及以上连接至小米AIoT平台设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）的用户数超过800万，同比增长42.8%。2021年9月，米家App月活用户数同比增长39.0%，至5990万。小爱同学的月活用户数则达1.05亿，同比增长34.1%。

　　此外林世伟当天还在财报后的电线月小米正式宣布进入智能电动汽车业务以来，“我们业务一直是超预期，我们现在汽车团队的人员已经超过500人。未来我们将持续提升我们的战略，我们预计在2024年上半年正式量产。”

　　据悉，小米正在加速补齐线下渠道这个曾经短板。截至2021年10月30日，小米线家。而依托全渠道发力，今年双11购物节期间小米全渠道支付金额破人民币193亿元。