家电行业周报：1-5月中国家用电器累计出口量同比下滑69%

　　指数上涨1.38%，家电(中信)板块上涨2.02%，行业跑赢大盘0.64 个百分点，在30 个中信一级行业中排名第9.细分子行业方面，白色家电1.87%，小家电2.75%、厨房电器-2.63%、照明电工及其他4.49%、黑色家电0.94%。个股方面，近五个交易日

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　　出口方面，受去年高基数影响，今年1-5 月家电累计出口呈“额量双降”现象。据海关总署公布数据显示，2022 年5 月中国家用电器出口量29741.6 万台，出口金额485.1 亿元，1-5 月我国家用电器累计出口量达142007 万台，同比下滑6.9%，出口额达2355.8 亿元，同比下滑7.7%。内需方面，从年初至今政策端不断释放促进家电消费的利好，各地政府也相继发放消费券促进当地消费，且此次线上大促恰逢上海地区的复工复产，因此我们认为“618”

　　有望刺激家电消费，集中释放需求，迎来近期终端销售的小高峰。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团(000333)、海尔智家(600690)、格力电器(000651)、北鼎股份(300824)、浙江美大(002677)和(002705)。

　　宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。