北京二手家电市场(天津二手家电市场)

 

家电小常识：对于有些较高级面料的衣服常要送洗，又想要好好照顾衣服的人，电子衣柜还是一个可以考虑的投资。

3月5日，总理在两会上作政府工作报告时强调：继续支持新能源汽车消费，鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。去年两会也明确指出，稳定增加汽车、家电等大宗消费，足以说明国家对家电行业发展的重视，特别是对绿色智能家电的支持。

但从盘面看，家用电器板块（885543）今日收跌-2.42%，其中美的、格力、海尔分别跌4.71%、2.62%和5.60%，两会消息并没能提振板块股价。

第一轮家电下乡和以旧换新带飞了家电股，那这次家电下乡和以旧换新未来会不会是带动家电企业股价上行一个重磅因素呢？历史又会不会再次上演呢？本文将从政策因素、地产因素以及成本因素三方面来讨论一下。

家电下乡政策前后对比

第一轮家电下乡开始于2007年12月，国家率先在山东、河南以及四川三省实施试点，对消费刺激效果明显，后于2008年 11月正式推广到全国。政策实施后，家电消费旺盛，渗透率也快速提升。政策试点时，家电股并未有多大起色，政策全国铺开时，家电股纷纷迎来走牛行情。

第一轮家电以旧换新则开始于2009年6月，国家率先在北京、天津、上海等9个省市实施试点，一年后在全国全面铺开。政策试点时，家电股并未有明显起色，政策全国铺开时，家电股纷纷迎来走牛行情。

能看得出来，从家电下乡到以旧换新，政策都对家电股起到了利好刺激的作用。当然其中还有国家的4万亿经济刺激计划和房地产上行周期的影响。

第二轮家电开始于2019年1月，十个部委联合发文，提出有条件的地方可对的新型绿色、智能化家电产品销售给予适当补贴。

今年两会再次被提及。其实，在今年两会前，国家就对家电下乡和以旧换新在不同的场合有过表述，比如今年2月11日中国政府网发布的《国务院关于印发十四五推进农业农村现代化规划的通知》，其中就提出，鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动、实施家具家装下乡补贴，促进农村居民耐用消费品更新换代。

但也可以看得出来，国家现在仅是鼓励，并没有从国家层面进行实施，具体的政策、补贴力度留给地方去发挥。不同于第一轮，国家直接试点，然后全国铺开，并提出具体补贴方案，比如07年家电下乡补贴力度为产品售价的13%，09年家电以旧换新补贴则为产品售价的10%，补贴资金由中央和地方共同承担，其中中央承担80%，地方承担20%。

资料来源：网络

没有具体的补贴方案和执行政策落地，市场并不会买单。

对比上轮家电下和以旧换新的政策背景，或许对当下有些启示。08金融危机爆发，随后全球经济陷入衰退，需求低迷，百业待兴，国内为恢复经济发展，推出家电下乡和以旧换新政策，伺机通过刺激消费来提振经济。到09年经济有所起色，政策刺激效果开始有所体现。

第一轮家电下乡和以旧换新期间的经济环境，资料来源：国泰君安研究所

再看下当前的国内外环境，外围动荡，全球疫情反复，国内经济下行，需求低迷，消费不振。虽然2021年GDP保持在8.1%的增速，但分季度看，三季度增长4.9%，四季度增长4.0%，经济形式不容乐观。消费者信息指数同样出现回落。

过去家电下乡和以旧换新更多的是为了提升家电的普及率，现在家电的渗透率也比较高，更多的引导家电往绿色智能化方面转化，使家电更符合现在的环保和安全标准。当前的大环境和过去的大环境还是有些相似，未来不是不存在全国实施的可能性。

最新的消息报道，郑州市将于本月拿出3000万元发放家电消费券，家电以旧换新活动从4月持续到6月，范围包括空调、电视、冰箱、洗衣机等10类旧家电。

也许，更多具体的支持政策还会陆续推出来。

地产基本面短期回暖

家电作为地产的后周期经济，一定程度上受制于地产行业的发展。

2021年，商品房销售面积179433万平方米，比上年增长1.9%；比2019年增长4.6%，两年平均增长2.3%，但全年累计增速都是持续回落的，对家电行业影响较大。

家电小常识：雨季，家电容易出现受潮现象。建议每天开机一两个小时，这样电器在运行过程中能产生一些热量，驱散机器内部的湿气。

这里只强调地产的销售数据，而不提开发和完工面积，是因为销售才是影响家电配置的关键环节。买了房子才会着手考虑进行装修，要不然房子只是一具空房子，对家电的发展起不到实际的促进作用。

今年一二月份的商品房销售数据还没公布，但从一月份社融数据来看，地产基本面有所好转。据央行公布的数据，1月单月新增社会融资规模6.17万亿元，同比多增9842亿元，创下单月历史新高，而预期值为5.4 万亿元，大幅超预期。

不单单是宽信用这一块，今年以来已多个城市发布不同程度的楼市宽松政策，比如下调贷款利率、降低首付比例、提高贷款额度等，像山西省晋中市规定用公积金买第二套住房的，首付比例下调为不低于购房总价的20％。

今年政府工作报告中也提出要适度超前开展基础设施建设，年内可能还会通过新老基建来刺激经济。此外，政府工作报告中还提到，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设。

保障性租赁住房是这几年国家一直都比较重视的方向，它的发展或将带动家电行业的发展。为什么这么说？因为保障性租赁住房从竣工开始便要求全装修交付，增加了对家电的刚性需求。

原材料持续上涨形成压力

家电行业的主要原材料有钢材、铜、铝等，占家电成本的比重较大，自2020年以来，在全球大放水的背景下，全球大宗商品开启上涨模式，钢材、铜、铝等也不例外。去年第四季度，原材料出现了一些回调，当时对家电行业是形成了一种利好信号的。

但今年以来，大宗商品又恢复上行，特别在地缘政治的扰动下，国际油气价格疯狂飙升，同时带动铜、铝等价格走高，对家电经营形成了较大的压力。根据国信证券研究，2 月 LME3 个月铜、铝价格分别月度环比+4.2%、+13.0%至 9940、3445 美元/吨，铜、铝价格回调后震荡上行。3月3日，伦铝价格更是涨至3650美元，继续刷新08年以来的高点记录。

那钢材、铜、铝年内有没有回调的可能性呢？先看看它们当前的情况。

根据广发期货的观点，短期来看螺纹钢价格偏多，俄乌冲突带来的出口需求增量较为明确；中期来看，目前螺纹钢产量及需求同比均偏弱，3月中旬或仍需接受实际需求的考验，预计仍处于回调压力。

根据信达期货的观点，短期来看，市场情绪受国际局势主导，资金仍偏谨慎，目前内外价差持续扩大，铜价盘面波动加剧，内弱外强。中长期来看，三月份加息靴子落地已成定局，需求回暖预期较强，铜价有望突破新高。

根据信达期货的观点，短期来看，国际局势动荡之下，国内供应偏松，海外供应偏紧，铝价剧烈波动，内弱外强。从长期来看，海内外供应趋紧仍是主基调，叠加需求回暖预期较强，供需双振，看涨铝价。

机构观点整体偏涨，在地缘政治不确定的背景下，未来家电企业或将继续承担原材料上涨的压力。

结语

复盘上一轮的家电下乡和以旧换新，家电股确实在政策的刺激下迎来了业绩和股价齐飞，现在政策再次被提入国家议程，在地方也有相应政策推出。

未来，可能会像第一轮一样在全国范围铺开。

但前后两次的政策环境还是有一些差异的。第一轮除了家电下乡和以旧换新政策本身的影响外，可能还受到国家4万亿经济刺激计划和房地产上行周期的影响。而这一次，地产虽然短期回暖，但整体仍处于下行周期。

家电股能否起来，还要看原材料价格能否降下来，国内疫情恢复情况，以及地缘政治的缓和情况。

家电小常识：刚刚装修完成的新房子里面的空气并不是特别良好，所以很多朋友都会选择开窗通风祛除甲醛，但是也有一些朋友会考虑使用新风系统去除刚刚装修完房子里面的甲醛。

不过，自去年以来，家电板块已遭遇戴维斯双杀，现在估值上也具备了一定的安全边际。

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