海外销售疲软去库存难 厨房小家电企业收入增速下滑

　　上半年厨房小家电行业不同品类、不同渠道表现喜忧参半。不仅多数厨房小家电品类进入饱和期，3月份以来的疫情让原本低迷的小家电行业雪上加霜。恶劣环境下，消费需求保守更加使得具有次刚需属性的小家电需求难以释放。

　　而随着8月底半年报的落幕，A股厨房小家电企业均已交出半年度答卷。不论是苏泊尔、九阳两家传统老牌企业，还是小熊电器、北鼎股份、爱仕达等体量相对小的玩家，业绩表现均呈现疲软态势。即便在被认为是增量空间的海外市场，也在今年面临巨大挑战。

　　在资本市场上，小家电企业同样表现低迷。截至9月2日收盘，多家小家电企业股价较今年年初下跌，其中九阳股份、苏泊尔分别下跌29%、23.9%，北鼎股份跌18%，小熊电器、新宝股份跌14%。

　　上半年，随着行业需求持续承压，整个厨房小家电市场“额量双降”。奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，2022上半年，厨房小家电零售额同比下降4.9%；零售量同比下降13.2%。

　　从几家主流小家电企业业绩表现来看，相比去年上半年，大部分玩家营收均有两位数的增速，今年同期多数小家电企业营收增速放缓、下滑。

　　其中小家电龙头企业九阳股份在上半年营收、净利均出现同比下降；主营锅具的爱仕达也已承压多时，上半年不仅营收出现个位数下滑，其净利润也由盈转亏。追溯其背后原因，仍然是疫情、行业低迷以及原材料价格的居高不下给企业经营带来较大压力。

　　营收规模最大的苏泊尔上半年103亿元的营收，同比下降1.05%；净利润为9.3亿元，同比增长7.77%。而上年同期，其营收、净利润均有两位数的同比增速。

　　走高端路线的北鼎股份，上半年收入有个位数的增长，净利润54.95%的同比下滑幅度位居行业首位。公司在财报中表示，主要是由于上半年国内疫情反复，多地区物流及快递持续受阻，公司自营线上渠道及线下门店销售承受了更加直接的冲击。

　　北鼎方面在9月1日对《华夏时报》记者表示：“最主要还是在于一些不可控因素的影响，因为北鼎直营比例高，外部环境的变动对企业来说就是又直接又迅速的影响。今年整体比较恶劣的外部环境下，公司在新的渠道和产品的尝试方面会更加小心谨慎。”

　　小家电代工龙头新宝股份，上半年收入仅增长不到8%，较上年同期超过三成的同比增速大幅放缓，但其净利润同比增速达到54.7%。

　　9月1日，《华夏时报》记者致电新宝股份，董秘办人士表示，上半年净利润增长主要是自主品牌增长较快推动，过去公司在自主品牌上做了比较多的投入，今年以来看到一些效果。另外还包括公司相继进行产品调价、提升生产效率等将本增效措施，修复产品盈利能力。

　　家电行业分析师丁少将对《华夏时报》记者表示，小家电大环境依然不乐观，但可以看到下滑的幅度有所收窄，行业有止跌回升的苗头。企业业绩的不同表现与其所处赛道，面对的主力市场，采取的品牌运营模式，以及生产和销售的模式不同有很大关系。

　　他认为，判断一个企业发展状态，相比可“美化”的净利润，更重要的是看其营收增长表现。“小家电仍有成长空间，只是阶段性遇到了压力。如果在此情况下，企业收入仍有中高速的增长，说明其处于良性的发展轨道，公司的渠道、品类、科技能力都在起很重要的支撑作用。相反，如果利润调整的很漂亮，但收入规模在收缩，或增长落后于行业大盘，企业在行业里的竞争力会越来越弱。”

　　原本被认为能够带来增量的海外市场，今年上半年却表现乏力。反映到小家电企业的外销业务表现上，除新宝股份外的几家小家电企业外销收入均同比下滑。

　　小家电企业中，以外销代工业务起家的新宝股份外销业务占比最高。今年上半年，新宝占比76.4%的外销收入仅同比增长5.8%。

　　“上半年，海外小家电总体需求有所转弱。欧洲和北美市场销售都占到了公司出口销售比例的40%，但欧洲市场目前库存仍相对较高，预计下半年需求恢复相对较慢；而北美市场目前处于库存逐步出清、品牌商需求逐步回暖的状态。”新宝股份方面对《华夏时报》记者表示。

　　北鼎股份也在投资者交流会议上表示，今年对于海外业务来说，是比较辛苦的一年，整个海外的消费疲软，是一个确定的大面积的影响。几乎所有的海外消费品都在销库存，而且这个过程到今天并没有结束。

　　北鼎股份的海外业务分为两部分，占比不到10%的自主品牌海外业务，以及占比约为两成的全球OEM/ODM业务。上半年，由于物流成本上升，北鼎自主品牌海外业务毛利率下降幅度超过10%；海外代工业务收入同比下降超过两成，除了固定成本上升之外，主要影响因素来自原材料的上涨。

　　苏泊尔的海外业务也结束了前两年的高速增长，上半年其收入占比不到三成的外销业务收入同比下降16%。“面对当前复杂的国际形势和低迷的消费需求，公司下半年的外贸业务仍然面临一定的压力和挑战，希望在传统销售旺季能有所改善。”苏泊尔在投资者交流会上说道。

　　丁少将对《华夏时报》记者表示，小家电渠道的均衡布局是一个大趋势，国内国际两条腿走路，依然是一个确定的方向。特别是受到疫情影响，国内小家电行业受到压制，而海外的销售渠道依然畅通的背景下。他认为，企业有自己的舒适区，能否实现海内外均衡布局，还是要看企业是否真正有战略决心，投入的资源有多大。

　　比如，新宝股份最初以海外代工为主，在海外有成熟的客户和销售渠道，但近两年其也把国内品牌业务提到同等重要的地位。而小熊、九阳之前更多依靠国内市场，近几年小熊电器正逐步开拓线下及海外销售渠道。

　　丁少将认为，企业需要走出自己的渠道、品类、市场的舒适区，因为现在面临的市场是下行的市场，行业竞争越来越大。如果没有走出舒适区的勇气，企业很可能在竞争中被淘汰。