家电消费再现利好行业下半年能否迎拐点？

　　7 月 28 日，商务部等 13 部门发布促进绿色智能家电消费若干措施。通知通过九大项具体措施补齐家电市场短板弱项，打通家电消费堵点，满足人民群众对低碳、绿色、智能、时尚家电消费升级需求，拉动家电及上下游关联产业发展。

　　这九项措施包括开展全国家电 以旧换新 活动、推进绿色智能家电下乡、鼓励基本装修交房和家电租赁、拓展消费场景提升消费体验、优化绿色智能家电供给、实施家电售后服务提升行动、加强废旧家电回收利用、加强基础设施支撑、落实财税金融政策。

　　通知还指出，要坚决维护全国统一开放大市场，注重用市场化、可持续办法扩大消费，充分发挥各类市场主体作用，切实保障公平竞争。

　　该项政策出台的背景是当前家电整体市场偏冷。家电作为和汽车行业一样的大宗消费品，在疫情等因素影响下，行业发展并不乐观。

　　据奥维云网（AVC）推总数据显示，今年上半年中国家电市场实现零售额 3389 亿元，同比下滑 9.3%，市场规模相比于疫情最为严重的 2020 年上半年的市场规模仅稍高 99 亿元。

　　尤其是冰箱等大家电的销售业绩不容乐观。以冰箱为例，在出口方面，海外疫情防控政策逐渐放松，但受欧美通胀等因素影响，冰箱出口整体不如上年。根据海关总署的数据，2022 年上半年冰箱出口 3126 万台，同比降幅 13.8%；出口额人民币 286.46 亿元，同比降幅 11.8%；

　　在内销方面，根据奥维云网的数据，上半年国内冰箱冷柜零售量 1914 万台，同比增长 0.05%，零售额 463 亿元，同比下降 1.91%，均价下跌 1.94%。

　　在原材料方面，家电行业使用主要原材料包括钢材、塑料、铜、铝等，在 2022 年延续去年上涨态势，今年上半年 LME（伦敦金属交易所）铜现货结算均价高达 9761 美元 / 吨，同比涨幅 7.4%，一度突破 1 万美元 / 吨大关；LME 铝现货结算均价突破 3000 美元 / 吨，达到 3082 美元 / 吨，同比涨幅高达 37.3%。

　　以冰箱为例，上述原材料占冰箱制造成本超过 85%。主要原材料价格高位震荡，给冰箱生产制造企业带来巨大的成本压力。

　　src=不过自今年疫情得到有效管控，以及家电行业政策持续释放利好，该指数近来呈现反弹趋势，近两个月上涨约 11%。

　　指数上涨背后是家电行业挑战与机遇并存。虽然今年上半年家电行业销售规模不尽如人意，美的 ( 000333.SZ ) 、格力（000651.SZ）等千亿级家电龙头近来股价不振，但在消费升级、技术进步下，行业也展现出一些新的发展机遇，比如这两年我们常说的高端化、绿色智能等新兴趋势，一些新兴家电品类仍然保持逆势发展。

　　据奥维云网（AVC）推总数据显示，2022 年 1-6 月干衣机零售额规模达到 33 亿元，同比增长 31.3%；集成灶零售额 124 亿元，同比增长 9.6%；洗碗机零售额 52 亿元，同比增长 11.4%，清洁电器销售额 146 亿元，同比增长 7.0%。

　　目前 Wind 家电（中信）成份 79 家成份股中，披露 2022 年中期业绩快报或半年报的有四家。从已披露业绩快报的企业看，今年上半年飞科电器（603868.SH）营收和净利润保持较快增长。

　　src=飞科电器以电动剃须刀和电吹风为主要产品，在品牌发展路径上，飞科电器贯彻以技术创新和高颜值设计实现产品高端化，驱动品牌升级的发展战略。

　　当前公司着力打造 智能感应 剃须刀和便携式 太空小飞碟剃须刀 等差异化科技创新产品的爆款模式，通过产品研发创新推动产品的智能化、时尚化、年轻化升级。

　　今年上半年公司实现营业收入 22.79 亿元，同比增长 30.18%，实现归属于上市公司股东的净利润 4.56 亿元，同比增长 45.36%。

　　虽然暂未披露净利润 腰斩 的原因，但北鼎股份表示，3 月中旬开始，国内疫情反复，多地区物流及快递持续受阻，销售不畅，直至 5 月下旬开始逐步恢复。 北鼎 BUYDEEM 自主品牌国内业务直营比例较高，疫情影响下，公司自营线上渠道及线下门店销售承受了更加直接的冲击。

　　厨电巨头苏泊尔 ( 002032.SZ ) 营收则出现小幅下滑。公司营收主要由内销和外销组成，上半年内销整体实现了不错的增长，而外销出口业务则在连续两年高速增长后有所下降。

　　在已披露业绩的四家企业中，ST 奥马 ( 002668.SZ ) 净利润增速一枝独秀。上半年公司持续优化产品结构，提升盈利能力，高端风冷产品占比持续提升。

　　此外，公司管理层在年初果断采取减班增效、节支降耗、降本控费措施，有效降低了期间费用，提升了净利润水平。

　　尾语：在上半年行业遇冷下，新兴家电领域表现要好于传统家电。业绩表现不一的家电企业也是冷暖自知，一些在创新、技术上推动产品高端化的企业具备发展韧性。下半年家电行业面临多重政策利好，原材料价格回落等利好因素，叠加全球防疫形势放松，行业能否迎来反弹？

　　东莞证券认为，2022 年以来，房地产政策回暖、上半年促消费措施等利好因素，又伴随疫情反复、供应链变化、全球经济增速下滑等不利因素，整体家电市场需求端的上行压力仍较大。从供给端看，目前家电上游铜、铝、钢等原材料价格出现较大幅度回落，家电企业盈利能力边际改善的预期增强。

　　在上半年的时间里，车市虽然依旧深陷疫情和芯片危机的影响，但在国内行之有效的应对之下，中国车市的恢复也是肉眼可见；因此，今天我们就来一起盘点一下，那些在今年上半年上市的重磅新车们。