我眼中的家电行业：优势与劣势

　　家电行业分为黑电白电，线下有国美，大中，苏宁等家电连锁，线上也有京东，天猫和易购等点上企业，对于普通人来说比较容易跟踪。

　　空调：竞争期基本结束，格力不论从哪个方面来看都大幅领先，毫无疑问的龙头企业，接下来是美的。剩下的企业海尔，大金，奥克斯，志高等都已无法对前两者产生太大的威胁。很多格力粉看不起美的，这让我想起了美国的两家企业，一个叫可口可乐，一个叫百事可乐。可口可乐专做软饮料和格力非常像，也是巴菲特的重要持股，作为一个专业化公司做的很不错。百事可乐从软饮料起家，先后收购了kfc，必胜客，dq，通过这些餐饮企业不断的卖出自己的软饮料以求扩大市场份额，这点和美的有一些类似之处，多元化的百事可乐也做得不错，这就和我们投资一样，有很多道路可以通向成功，低风险如大卫，深度研究重仓持有如conan，风生水起，还有一些分散持股如明日之星。两者可以都发展的很好，不一定是你死我活的局面。

　　冰箱洗衣机：海尔美的双寡头也已基本形成，国内其他企业短时间内很难追赶，外国企业主要以lg和三星为主，两者在高端市场的份额相对较高，其他如tcl，格兰仕。

　　彩电：目前家电业竞争最激烈的行业，国内企业本就众多，其中以创维和海信占有率较高，国外有三星，lg，sony，松下参与竞争，不过这还不够，连小米和乐视也要来参与。

　　厨卫产品：老板和方太双寡头基本形成，个人感觉和空调业有点像，外资企业基本在这个市场被淘汰，国内企业诸如帅康，美的，华帝差前两者不是一星半点。之前很多人说老板方太这个行业技术含量太低，很容易被追赶，回购头来我们试想一下，曾几何时日本的家电业在世界独占鳌头，后来日本家电业被国产打得落花流水，难道我们依靠的仅仅是我们的技术含量？当年推出的非常可乐，口味和可口可乐的差距有多大，你为什么还是选择可口可乐？同样工厂同样材质出产的nike和李宁的鞋子，你为什么愿意多花几百块而去购买？

　　彩电由于其特有属性，很多有优质内容的公司开始介入该环节，对于老的厂商有一定的冲击，但是先入者早期的渠道建设还是有相当优势，试想小米和乐视在一线城市很容易有受众群，但是到了二三线甚至四线城市该如何进行售卖，毕竟一线城市现在只有置换的需求，真正的新增需求还在其他地方。不过由于彩电行业的升级换代明显高于白电，因此资本支出相对大一些，再加上竞争激烈，很难看出最后的胜出者，所以我选择回避。

　　3 手握大把现金，基本没有有息负债，可以开始在合适的价格回购公司股票。（目前海尔和美的已经进行。）国内市场上真拿的出真金白银回购股票的公司也属很少了。

　　1 除了空调以外其他需求接近饱和，如果市占率不能持续提高，营收和利润有下滑的风险，不过中国这么大的市场，替换需求可能比大家想想的大的多。

　　2 人工成本上升会导致成本提高，可以看到三巨头早就开始打造机器人生产线，比其他企业有了先发优势。

　　3 原材料价格大幅上涨，目前就我个人看全球的需求进入了疲软时期，目前还没有大的出现导致需求大幅增长，在未来的几年原材料价格会比较平稳。