东方电气股价能否发生根本转折 就看下面这三件事! (系列贴)

　　发电设备是一个周期性行业, 与国家经济周期及行业战略转型紧密关联,东方电气历史业绩的几起几伏就是明证, 股价反映出经营业绩及前景预期, 而股价能否发生根本转折, 就看下面这三件事!

　　传统三大电气主机厂主导地位危如累, 山海关外某央企深陷营商环境恶化泥潭,连年衰落; 某地方国企, 困于上海土地及人员成本高企, 重型制造业穷途末路, 竟铤而走险,演出年亏百亿的荒唐沪剧; 东电得益于深化机制改革, 激发了研发团队的创新, 激励了经营团队降本增效,成为国企三年改革攻坚的标兵!

　　国资主管部门层面: 国资委从国家资源总体配置高度, 合并所辖同类企业的方针明确, 目标是降低重叠管理成本, 减少竞争内耗, 压缩重复投资, 打造大国重器! 面对国企低效痼疾, 国资委不会职责缺位, 不会再拖延迟缓, 任由企业经营衰落, 下滑至无可挽救! 东电和哈电近期人事变动耐人寻味.

　　三大电气领导层面: 他们的当务之急是解决主要矛盾, 即盈利能力不足! 而消解几大厂家间的同业竞争, 恰恰是提升经营效益, 维系主导地位的长远之策! 生存压力倒逼三大电气决策层克服本位主义, 摒弃地方思维, 全力推动合并重组, 相比每天埋头在经营的鸡毛蒜皮中, 其意义重大百倍! 近期作为竞争对手的三大电气领导层互访, 疑似已开始在操作层面推动企业重组.

　　合并重组触发转折: 合并同类项(火电, 水电, 核电) , 强化优势项(超临界火电, 抽水蓄能, 氢能产业链), 砍掉丢分项(东电光伏, 哈电风能, 上电海外等) 都是提升国企效率和经营业绩的有效办法.国策既定, 央企东电和哈电率先合并操作性强, 有百利而无一害, 宣布合并之日, 即触发重大转折之时!

　　二, 看到东方电气采取积极有效手段, 在资本市场层面的操作.   三大电气主机企业, 生存环境险恶, 面临三重挑战:  1, 国际巨头的技术竞争和市场博弈.(目前海外出击不足, 在国内被动防守.) 2, 国内杂牌军的恶性价格战. (比如风电业务已经打到无利可图.) 3, 能源建设总包方及发电集团的招标剥削及利润压制. (价低者得, 设备厂商陷囚徒困境.) 如果不能进行机制创新,  东电难以获得强势的市场地位; 如果不能冲出既有规则的重围, 东电难以摆脱行业周期的冲击! 要冲出既有规则的重围, 就要开辟全方位全产业链的大型博弈战场, 单凭主机制造难以在东方成为世界的电气. 机制创新在不同层面包括很度, 比如下述措施: 1,与电建集团/能建集团的合资联盟, 2,与几大发电集团的深度绑定,  3,成立从电站规划,基建,设备安装,运营及服务的电力投资运营集团....  这些机制创新都会达成合作方的双赢, 已成为参与电力系统建设竞争的客观需要, 其趋势已经明朗且已经有不少范例. 一旦东电打造出机制创新新模式, 或融入了那种强大的联盟集团, 游戏规则将由东方来改写, 从此免受行业周期的冲击, 可从容选择优质项目, 鸡肋项目弃之不惜. 而东电要形成这种战略优势, 要实现合纵连横, 通过资本市场融合各方资源是最佳渠道!  东电资本市场持续表现低迷, 股价长期低于净资产, 这不但将压缩东电在资本市场的腾挪运作空间, 也将弱化资本联姻中东电的内在价值和话语权, 甚至会丧失资本应有的力量和发展机遇! 东电决策层应提高占位, 从生产厂长的视野往高处看, 瞭望远方资本风景! 如自知确有局限, 可三顾茅庐, 咨询中金, 中信等虽不及高盛,大摩, 也聊胜于无! 资本机制创新可选择的有很多, 开开脑洞: 1, 采取积极的市值维护手段, 先行从公开市场, 回购10-20%流通股票, 有效提升公司资本价值. 2, 引入效率更高, 有监督制衡的混合所有制, 比如华为作为战略合作投资股东. 3, 分拆水电业务, 与电建成立合资公司;  4, 分拆风电业务单独上市, 引入发电集团, 地方投资集团作为战略投资者. 5, 吸收合并哈电上市公司, 消减同业市场竞争, 降低成本, 提升利润, 合力开发.   见到上述部分资本市场举措之时,  即是东电雄起之日!

　　三, 东电因循华为国际化经验, 成就伟大能源智造企业!   2000年伊始, 在国内程控交换机和3G移动通讯市场, 新兴的华为公司逐渐从摩托罗拉, 爱立信, 诺基亚等全球巨头手中夺取进口替代市场份额, 业务蒸蒸日上如日中天时, 华为没有小富即安困于安逸, 而是怀着国内市场即将过剩的忧患, 怀着决战全球的雄心, 把一批批华为小分队送往非洲,亚洲,美洲和欧洲常驻, 尽管那里市场壁垒森严, 生活条件艰苦, 开拓举步维艰.  待到十年之后, 在长虹,巨龙,大唐, 中兴等国内竞争对手深陷国内价格战泥潭,逐渐凋零之际, 华为的海外销售额早已远远高于国内, 更成了主要的利润来源, 华为终于凭借战略远见和海外耕耘跃升为全球最大的电信设备供应商, 成为金光闪闪的大国重器! 东电身处东方内陆, 要成为世界的电气, 在当前世界能源变革的大棋局下, 迫切需要华为那种远见和行动! 需要冲出恶性竞争的红海, 需要践行华为的国际化战略.  东电与华为达成某种形式的合资合作, 不仅能在市场开拓领域达到事倍功半的效果, 更可以在世界数字化和智能化转型的进程中, 依靠华为特长的加持, 实现产品超越和企业突围. 这场新能源电力, 全世界是一个大战场, 是你死我活的天王山战役, 哪个国家能赢得这场全球新能源战役的胜利? 哪些企业能勇于进取, 成就卓越, 霸气一方, 成为基业长青的行业领袖, 答案就在未来几年! 携手华为出海, 东电价值将一飞冲天,不再回头!

　　碳中和碳达峰政策下, 电力设备向新型清洁能源快速转换, 火电逐渐丧失新增订单, 水电主战场转向抽水蓄能, 核电规模受限, 风电及光伏成为建设主流, 这对传统电力设备厂家是机遇, 但更大的是颠覆性挑战.

　　中国资本市场的现实是,  能决定上市公司价值和股价走势的, 无论股改,资产注入,吸收合并....终还是要靠大股东. 公司在近期的业绩说明会上,表示会用积极有效的手段进行市值维护. 而最能表达维护市值意愿的且最行之有效的手段, 非公开市场回购股票莫属. 股东们迟迟没感受到这种积极的态度, 没看到大股东有效的手段, 也许是在敏感期需要避嫌? 也许管理层在下一局大棋? 且费思量, 静观其变!

　　东电与哈电合并，乃至与上电重组，是传统国资电气设备集团，能否保持生存竞争力的关键！ 国资委需清醒意识到国有资产危机，对企业重组合并负起责任担当，有所作为地下好这盘大棋。 三大电气集团董事会要提高站位，克服本位主义，全力运作提升企业领导地位，打造出大而强的大国重器，而非内耗恶性竞争，各自亏损凋零， 提升经营效率的合并重组已刻不容缓。 三大电气的优化重组, 是国有资产保值增值的福祉, 符合全球企业竞争的潮流路径，是企业生存发展的客观需要，也是践行一带一路国策的有力支撑, 更是全体股东的殷切期望。

　　东电与哈电合并，乃至与上电重组，是传统国资电气设备集团，能否保持生存竞争力的关键！ 国资委需清醒意识到国有资产危机，对企业重组合并负起责任担当，有所作为地下好这盘大棋。 三大电气集团董事会要提高站位，克服本位主义，全力运作提升企业领导地位，打造出大而强的大国重器，而非内耗恶性竞争，各自亏损凋零， 提升经营效率的合并重组已刻不容缓。 三大电气的优化重组, 是国有资产保值增值的福祉, 符合全球企业竞争的潮流路径，是企业生存发展的客观需要，也是践行一带一路国策的有力支撑, 更是全体股东的殷切期望。

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