家电行业周报（22年第28周）：6月京东平台家电销售跟踪：行业高增回暖龙头表现靓

　　本周研究跟踪与投资思考：本周跟踪6月主要家电品类在京东平台上的销售情况。结果显示，6 月虽然受到618活动提前的分流影响，但主要家电品类销售依然实现强劲增长，小家电销售额增长超20%；智能投影、洗地机、集成灶等新消费家电品类均显示出旺盛的需求，销售额同比增长超80%。6 月小家电销额增长21%，销售快速回暖。根据京东跟踪数据，6 月京东平台小家电销售额达到115.6亿/+20.9%，其中生活电器GMV为61.7亿/+25.5%，厨房小电GMV为29.2亿/+16.8%，个护电器GMV为24.8亿/+14.9%。各品类均有良好增长。分品牌看，定位偏高端的品牌表现更好。以5 月+6月合计销售额来看，美的品牌GMV 同比增长8.5%，九阳同比增长9.5%，苏泊尔同比增长29.1%， 小熊同比增长3.7%， 摩飞同比增长44.6%， 北鼎同比增长46.8%。智能投影6 月销额增长115%，618战绩靓丽。6 月投影仪行业京东平台销售额达到8.6 亿/+115.3%；2022H1累计同比增长33.0%至29.7 亿，需求表现旺盛。分公司来看，头部投影企业均实现强劲增长。6 月极米京东平台GMV达到3.5亿， 同比增长111%； 坚果GMV达到0.8亿， 同比增长53%； 当贝GMV达到1.0亿，同比增长66%；峰米GMV达到0.3亿，同比增长69%。

　　洗地机行业持续扩容，石头添可表现靓丽。6 月扫地机器人销售额达到9.8亿/+34%，洗地机行业规模达到5.6 亿/+780%，洗地机规模创单月之最。分品牌来看， 石头、 添可等品牌表现靓丽。 6 月石头品牌GMV达到2.8 亿/+256%，其中石头扫地机GMV增长241%至2.6 亿，添可GMV同比增长30%至3.8 亿。6 月集成灶GMV增长85%， 行业延续高增。 6 月集成烹饪中心 （主要为集成灶）GMV 达到4.4 亿，同比增长85%，延续线上高增趋势。分公司看，集成灶头部企业均实现良好增长。火星人6 月京东平台GMV同比增长55%至1.4亿，亿田GMV增长34%至0.89亿，美大GMV同比增长819%至0.45亿，帅丰在京东平台发力后，销售额跻身行业前五，规模达到0.35亿。

　　重点数据跟踪：市场表现：本周家电周相对收益+0.06%。原材料：LME3 个月铜、铝价格分别周度环比-2.2%、+0.6%至7806/2414美元/吨；冷轧价格周环比-0.7%至5194 元/吨。集运指数：美西/美东/欧洲线%；资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.09%、+0.35%、+0.08%。

　　核心投资组合建议：白电推荐效率提升的海尔智家、B 端再造增长的美的集团；厨电推荐全维度改善的亿田智能、高增长强激励的集成灶龙头火星人；小家电推荐智能投影龙头极米科技，2B、2C齐头并进的光峰科技，需求复苏的小家电龙头新宝股份、小熊电器、苏泊尔、九阳股份。